记者丨贺泓源 李晴 裁剪丨张伟贤
爱奇艺又回到了厌世区间。
该公司近期裸露财报高慢，在 2025 年二季度，爱奇艺营收同比下滑 11% 至 66.3 亿元；净厌世为 1.337 亿元，旧年同期净利润为 6870 万元。
爱奇艺厌世背后是，在短视频冲击与告白市集低迷下，长视频平台遭逢行业性危境。
腾讯财报高慢，适度二季度末，腾讯视频视频付费会员数为 1.14 亿，同比、环比均下滑了 300 万。（总结：）
芒果超媒财报高慢，上半年，其营收同比下滑 14.31% 至 59.64 亿元；归母净利润同比下滑 28.31% 至 7.63 亿元。
通盘这个词长视频市集齐在从头寻路。
全面减轻
从功绩来看，爱奇艺濒临着多方面压力。
二季度，该公司会员收入同比下滑 9.0% 至 40.9 亿元，背后可能跟头部实质有限关系。
对此，爱奇艺强调其在二季度和夏令期间在长视频平台中保持了总收视市集份额的跨越地位。云合数据高慢，爱奇艺三部剧集《临江仙》《朝雪录》《生万物》热度破万。此外，综艺节目弘扬较为出色。爱奇艺综艺占据了夏令云合收视榜前五名中的四席，其中《笑剧之王单口季 2》占据了综艺品类收视市占率第别称。
但这依旧接济不了爱奇艺会员收入下滑所在。
积存腾讯视频会员数下滑，这可能与免费的短视频 / 微短剧抢走把稳力相关。据《中国网罗视听发展磋磨施展（2025）》，适度 2024 年 12 月，我国短视频用户限度达到 10.40 亿，使用率达 93.8%，流畅 6 年保持网罗视听应用细分规模第一。
爱奇艺首创东说念主龚宇就对外瓦解，长视频的不雅众正在流失，尽头是最近两三年特别严重。
从告白来看，爱奇艺的跌势就更彰着。
上半年，该公司告白收入同比下滑 13% 至 12.7 亿元。对此，爱奇艺解说为与宏不雅环境压力相关，其已在微短剧中引入了植入告白，并正准备为微短剧中心推出专属告白产物。爱奇艺还称，其愚弄 AI 优化告白素材和投放策略，AI 生成的视频告白比拟传统告白，编削率普及了 20%。
客不雅上，爱奇艺告白收入下滑如实受到了大环境影响。
比方说，长视频一贯的大告白主乳业就在营收压力下减轻预算。2024 年，伊利营收同比下滑 8.24% 至 1157.80 亿元，蒙牛营收同比下 10.1% 至 886.75 亿元。光明乳业营收同比下滑 8.33% 至 242.78 亿元。新乳业营收同比下滑 2.93% 至 106.65 亿元。伊利与蒙牛均屡次对外强调，要贬低千般投放。
另外，从变现上，短视频也更有成果且变现旅途了了。"线上营销主要投抖音与小红书，不准备投长视频。"有正在速即膨胀的新销耗品牌高管表态。
还要看到，在二季度，爱奇艺实质刊行收入、其他业务收入永别为 4.4、8.3 亿元，同比下滑 38%、增长 6%。
计谋救市？
而爱奇艺也不是莫得好音讯。
影视行业的千般利好计谋正在落地。近日，国度播送电视总局印发奉行《进一步丰富电视大屏实质 促进广电视听实质供给的些许举措》，其中包括"取消 40 集上限""不严格适度古装剧数目""捏好记录片极品制作""鼎力支持极品优秀动画片"等 21 条改良要领，被称为"广电 21 条"。
此外，"广电 21 条"还明确，季播剧排播解放化等改良，平直酬金市集痛点，取消季播断绝一年的硬性条目。
在审查机制方面，"广电 21 条"说起，对系列剧、现象剧和单位剧等类型中，试行边审边播、边改边播的审查新机制。
对此，爱奇艺首席实质官王晓晖在财报电话会上示意，"广电 21 条"落地，不错有用裁汰实质从制作、审核到播出的周期，使作品八成更快地和不雅众碰面。"既能普及排播自如性，播出实质也会更顺应当下社会面孔，和不雅众八成产生共鸣。同期也能普及公司资金使用成果。"他称。
王晓晖还强调，新规八成大大加多实质创作纯真度，不错有用地普及作品劝诱力和题材千般化。也八成加强互联网视频平台和电视台的协同效应，更多实质八成杀青网台联播，能扩大优质实质刊行渠说念。同期还能自如刊行价钱，普及实质的传播和影响力。
"这些利好计谋开释以后，带来了一个积极信号，八成劝诱更多的东说念主才和资金，八成插足到实质制作来激动通盘这个词行业愈加健康茂密地发展。"他说。
由此，王晓晖强调，在计渔利好下，爱奇艺将不绝专注于高营业价值的头部剧集。
阅文集团亦向 21 世纪经济报说念记者强调，"广电 21 条"将有助于阅文 IP 在立项、制作、播出、长尾诱导等影视分娩整体式，迈入更高台阶。其中，电视剧集数不再以 40 集为上限、季播剧不再严格适度一年的播出时刻、更精确纯简直古装剧播出要领、对系列剧和季播剧等试行边审边播等尤其具有针对性利好。
新的可能
亦要看到，爱奇艺还在挖掘新的市集增量。
该公司提到，其正充分愚弄 IP 储备，打造基于 IP 的销耗产物和线下体验两大规模。其中，在上半年，储藏卡业借助《淮水竹亭》等热点 IP 杀青 GMV 超 1 亿元；在线下体验成立上，爱奇艺正在建造扬州和开封两大爱奇艺乐土。此外，爱奇艺已在世界 30 个城市运营了 50 多个千里浸式戏院。
在微短剧方面，爱奇艺称，其在实质储备上，微剧片库数目已达 1.5 万部。
在二季度，爱奇艺微短剧《炙爱难逃》《成何体统》《掌上珠》反响历害，其中《成何体统》成为第一部达到 5500 热度的微剧。
而据 21 世纪经济报说念记者了解，爱奇艺里面，对会员营收存在天花板已达成共鸣。挖掘 IP 变现弧线，大势所趋。
另外，国际业务似乎正成爱奇艺营收增量。
二季度，爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长约 35%。其中巴西、墨西哥、印度尼西亚以及五个西语区会员收入同比增长超 80%。爱奇艺提到，《临江仙》国际首播当日即登顶爱奇艺国际版 15 个市集热播榜，越南语配音版《书卷一梦》开播首日创同语种配音实质单日收入新高。暑期档爆款剧集《朝雪录》上线首周，在爱奇艺国际版 13 个市集问鼎热度榜首，并在 5 个市集登上谷歌趋势首位。
同期，爱奇艺国际微剧业务会员时长收入逐月高涨。适度六月底，微剧已成为爱奇艺印度尼西亚、韩国和巴西市集的第二大会员拉新品类；下半年爱奇艺开动国际原创微剧布局。
更要看到，在严峻营收压力下，爱奇艺进一步贬低本钱。
二季度，其收入本钱为 52.9 亿元，同比下滑 7%。其中，实质本钱为 37.8 亿元，同比下滑 8%。销售、一般和行政用度为 9.596 亿元，同比下落 1%。研发用度为 4.219 亿元，同比下落 6%。
适度 6 月 30 日末，爱奇艺持有的有现款、现款等价物、适度性现款、短期投资和永恒适度性现款，包括在预支款和其他财富的金额为 50.6 亿元。
如斯环境下，爱奇艺 CFO 汪骏强调，债务压力可控。
他称，在千般回购后，爱奇艺账面现款足以维持好意思元债务压力。在东说念主民币债务方面，当今长、短债务比例也曾接近于 1:1。
"这个比例八成告成地维持将来的业务运营和增长。"汪骏说。
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